Rentabilidad

La rentabilidad anual del Plan Universal es el 90% de la rentabilidad neta obtenida de las inversiones de la Mutualidad.

Trimestralmente y por anticipado, se fija una rentabilidad a cuenta que se abona diariamente al Plan.

Al finalizar el año, una vez aprobadas las cuentas por la Asamblea, se abona con efecto 31 de diciembre, la diferencia entre la rentabilidad a cuenta y la rentabilidad efectivamente alcanzada (el 90% de la rentabilidad neta), en concepto de complemento de rentabilidad.

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 Estructura de Inversiones

A 31 de diciembre de 2011, la estructura de las inversiones de la Mutualidad presentaba el siguiente esquema:

Como se puede comprobar un 80,63% estaba invertido en renta fija, un 13,70% en inmuebles, un 4,93% en renta variable y un 0,68% en activos monetarios.
En la renta fija, el 80,50% de la cartera estaba constituido por títulos de rating A o superior. Se ha seguido una política basada en la seguridad, minimizado la concentración del riesgo. A lo largo de todo el año y especialmente en el segundo semestre buena parte de las operaciones de inversión de la Mutualidad han ido encaminadas a buscar protección ante los movimientos adversos de los mercados.
Como es natural, la valoración de la cartera se ha resentido con las recientes caídas, tanto de la valoración de los bonos como de la bolsa, que han minorado las plusvalías tácitas existentes, si bien la rentabilidad media de nuestros activos se ha mantenido estable.
Por otra parte, se ha seguido reestructurando la cartera de inmuebles con la venta de algunos de pequeña dimensión, vacíos o de baja rentabilidad, y se han efectuado nuevas adquisiciones, por un valor de 26 millones con una rentabilidad superior al 6,5%, con lo que la cartera de inmuebles se ha situado en los 221.000 m2 y una rentabilidad por alquileres cercana al citado 6,5%.

 Perspectivas para 2012

Durante el primer trimestre de 2012 la Mutualidad seguirá abonando al Plan Universal una rentabilidad a cuenta del 4,5%, igual que la que ha venido satisfaciendo durante el año 2011, sin perjuicio del complemento de rentabilidad que proceda a final de año, hasta el 90% de la rentabilidad neta real de las inversiones de la Mutualidad.

Esta rentabilidad a cuenta resulta de la proyección de rentabilidades que efectúan los departamentos de inversiones financieras y de inmuebles, y tiene en cuenta el escenario más conservador, es decir, la proyección de la rentabilidad corriente de las inversiones sin considerar posibles beneficios adicionales por plusvalías, así como incluyendo la reinversión de los flujos de liquidez que se derivan de los rendimientos y de las nuevas aportaciones de mutualistas, también con hipótesis conservadoras. El objetivo es alcanzar el 5% de rentabilidad para el Mutualista en 2012.