El blog de la Mutualidad de la Abogacía

Reunión estratégica
12 octubre 2018

Estrategia y Planificación de negocio: ORSA

Por Fernando Ariza Rodríguez
Subdirector general de la Mutualidad de la Abogacía.

Los objetivos del Plan Estratégico 2018-2022 de la Mutualidad deben quedar alineados con las necesidades de solvencia y capital, verificando así su viabilidad y aplicabilidad.

Siendo fieles a la historia de la Mutualidad y al compromiso con todos sus mutualistas, el reciente Plan Estratégico aprobado para el período 2018-2022 vuelve a poner de manifiesto que la misión y, por tanto, la razón de ser de la entidad no es otra que la de seguir siendo la aseguradora de referencia en previsión social y personal para todos los profesionales relacionados con la actividad jurídica y sus familias.

Este objetivo solo quedará cumplido en la medida en que la Mutualidad de la Abogacía sea capaz de garantizar las prestaciones y ahorros de sus mutualistas no solamente ahora, sino también en el largo plazo, cuestión de especial atención también para los reguladores y los supervisores europeos, pues si bien estos han velado siempre por que las entidades cumplieran con los niveles mínimos de provisión y fondos propios con los que hacer frente a las obligaciones futuras contraídas con los asegurados, es a partir de la entrada en vigor de la Directiva de Solvencia II en 2016 cuando se revisan, unifican y mejoran en profundidad las bases legislativas y de supervisión en materia aseguradora.

En concreto, la referida Directiva perfecciona y sofistica el cálculo de los fondos propios mínimos con los que evaluar la solvencia de las entidades; mejora sustancialmente la cantidad y calidad de la información que se reporta no solo al supervisor, sino también a los asegurados y al mercado, y perfecciona los sistemas de control y buen gobierno de las entidades.

 

Informe ORSA

En cumplimiento con el artículo 45 de la Directiva de Solvencia II, y como una de las principales mejoras en materia de gestión y buen gobierno, la Mutualidad de la Abogacía elabora desde 2014, con una periodicidad mínima anual, el informe ORSA (autoevaluación de riesgos y solvencia) que eleva al supervisor nacional de seguros (DGSFP) una vez este es aprobado por la Junta de Gobierno.

El referido informe ORSA documenta el conjunto de procesos y procedimientos empleados para determinar y evaluar los riesgos que asume una aseguradora, siendo para ello indispensable alinear la estrategia del negocio de la entidad con su situación financiera y las necesidades internas de capital en un horizonte temporal de medio plazo, incluso bajo escenarios hipotéticos de estrés o severa adversidad del entorno económico y asegurador.

 

Proceso ORSA

 

Estrategia de negocio

Una vez analizado el camino que ha llevado a la Mutualidad a situarse como una de las principales entidades de previsión en España, esta revisa y adapta su estrategia, marcando una serie de exigentes objetivos que, en lo estrictamente relativo al negocio, pasan por un crecimiento sostenido y sostenible de las principales magnitudes del negocio, manteniendo el compromiso con sus mutualistas, el entorno y los principios de eficiencia, estabilidad y solvencia.

Para alcanzar estos objetivos y adaptarse de una forma ágil a los retos presentes y futuros a los que se enfrenta la Mutualidad, la Junta de Gobierno aprueba cuatro grandes estrategias: Negocio, Operativa, Personas e Institucional, resultando la innovación, la transformación digital y la responsabilidad social corporativa medios transversales a todas las estrategias
con las que alcanzar los objetivos.

Con este fin, el proceso ORSA resulta una herramienta de gestión de gran valor para la Junta de Gobierno y el equipo directivo de la Mutualidad pues, alineado con el Plan Estratégico, permitirá cuantificar los objetivos y verificar de forma ágil y eficiente si se garantizan la solvencia de la entidad y los compromisos asumidos con sus mutualistas en el período analizado.

 

Planificación

El proceso de planificación consiste en la formalización cuantitativa del Plan Estratégico, es decir, la estimación y proyección de la cuenta de resultados, balance y situación de solvencia, siempre teniendo en cuenta el marco de actuación definido en las políticas escritas de la entidad.

El período de planificación ORSA de la Mutualidad de la Abogacía se ha establecido en esta ocasión en 5 años, coincidente con la duración del Plan Estratégico y fundamentado en el hecho de que si bien los retos del entorno socieconómico, de la profesión, normativo, tecnológico y digital son ya una realidad, la adaptación de las estructuras, personas, procesos y sistemas de la Mutualidad debe ser sólida y progresiva a lo largo del período referido, pues el equipo directivo entiende que, especialmente en referencia al reto digital, tan malo es llegar tarde como demasiado pronto, pues toda innovación tiene un período de maduración desde su aparición hasta que se generaliza su uso. En cualquier caso, el Plan será revisado y, en su caso, adaptado periódicamente, pues ese entorno digital resulta especialmente cambiante.

Por tanto, la Mutualidad ha planificado y proyectado su negocio para los próximos 5 años sobre un escenario central, considerado como el más verosímil, y sobre el que a posteriori se aplican diferentes sensibilidades y pruebas de estrés que proporcionarán una visión adecuada de las necesidades globales de solvencia. El proceso de planificación de estos escenarios comprende dos partes fundamentales, la técnica y la financiera, cuyos principales aspectos se comentan a continuación:

a) Planificación técnica:

En primer lugar, se obtiene el resultado técnico a partir de la interacción de las principales variables del negocio asegurador de la Mutualidad, entre las que destacan:

  • Aportaciones: se prevé un ligero pero sostenido crecimiento de las primas para el período proyectado.
  • Gastos: se prevé un moderado aumento de gastos fundamentado en la automatización de los procesos internos y la adaptación tecnológica y operativa al entorno digital. Pese a este incremento en términos absolutos, se prevé una contención del gasto en relación al ahorro gestionado.
  • Prestaciones: sobre la base de que no se prevé ningún comportamiento anómalo en las tasas de mortalidad, longevidad, discapacidad, etc., se espera un aumento de los pagos por prestaciones por el continuado incremento de mutualistas.

b) Planificación financiera:

A la planificación técnica se le incorpora la proyección financiera fundamentada en hipótesis prudentes como las reseñadas a continuación:

  • Para el período de referencia, la Mutualidad de la Abogacia prevé un contexto macroeconómico donde se observará una ligera desaceleración en lo que respecta a la tasa de crecimiento del PIB España, junto a un repunte de la inflación que, entre otras variables, tendrá reflejo en un escenario de sostenidos bajos tipos de interés, aunque ligeramente al alza.
  • Respecto a la renta variable se espera un escenario volátil, fruto de la incertidumbre geopolítica y de las mayores expectativas de costes salariales, si bien se prevé estable en términos de rendimientos (dividendo).
  • En lo que se refiere a la cartera de inmuebles está previsto que la entidad mantenga su carácter de complemento y diversificación de la cartera principal de renta fija, fundamentado en activos de calidad y solvencia demostrada del arrendatario.

Tomando como referencia este entorno y el apetito y tolerancia al riesgo de la Mutualidad de la Abogacía, se determina la estrategia de inversión y desinversión para el período referido, previendo una cartera de activos que bajo criterios de rentabilidad, sostenibilidad y bajo riesgo contemplará incrementos significativos de exposición a activos de renta fija en detrimento fundamentalmente de la elevada tesorería ahora acumulada.

De cumplirse estas hipótesis, y muy especialmente bajo un contexto de tipos ligeramente más elevados, la rentabilidad general de la cartera, vía rendimientos, se vería moderadamente favorecida, si bien esta mejor reinversión tendría un efecto negativo sobre las plusvalías tácitas de la cartera ya adquirida.

 

Plan Estratégico 2018-2022 Plan Estratégico 2018-2022

 

Balance y solvencia

De la interacción y proyección de todas estas variables entre sí junto a otras menos relevantes y bajo el marco de las políticas escritas aprobadas por el Órgano de Gobierno, la Mutualidad estima su cuenta de resultados, balance y situación de solvencia para cada uno de los años proyectados, constituyendo así el escenario central del proceso ORSA y concluyendo que para el 2022 se prevé contar con un volumen de ahorro gestionado en torno a los 10.000 millones de euros, que se estima podría representar una cuota de mercado en torno al 5 % del sector asegurador de vida, y manteniendo en todo momento una suficiencia de recursos propios y una solvencia estimada superior al nivel requerido por el supervisor incluso bajo escenarios de estrés financiero y de comportamiento de los mutualistas.

 

Conclusión

Si bien el Plan Estratégico de la Mutualidad recoge las directrices de gestión de la entidad en el medio plazo, no resultaría completo de no haberlo acompañado con el proceso ORSA, pues este ha permitido alinear la estrategia con el perfil de riesgo, cuenta de resultados, balance y situación de solvencia, quedando así verificada la viabilidad y aplicabilidad del Plan para todo el período de planificación previsto. Además, permite al Órgano de Gobierno de la Mutualidad de la Abogacía tomar decisiones bien fundamentadas en ámbitos tan importantes como la gestión y asignación de capital, la planificación estratégica del negocio y la gestión de los riesgos que asume la entidad en el ejercicio de su actividad.

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